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道指跳水1600点创6年半最大跌幅 细数历次美股暴

时间:2018-02-06 22:30 来源: 作者: 吴博士 点击:

原标题:道指跳水1600点创6年半最大跌幅 细数历次美股暴跌大事件

(图片来源:全景视觉)

经济观察网 记者 胡艳明 继上周“黑色星期五”之后,2月6日,隔夜欧美股市再次大跌,道琼斯指数大跌4.6%,盘中暴跌约1600点,美股创下6年半来最大跌幅。随即亚太股市早盘全线重挫,日经225指数大跌近5%,恒生指数开盘暴跌近4%,沪指低开2%,个股一片惨绿。截至收盘,上证综指下跌3.35%、深证成指下跌4.23%,创业板指跌破1600点,创近三年新低。

而美国股指期货或预示,美股周二开盘将大幅走低。美国股指期货波动非常剧烈,道指期货跌391点,报23535点,跌幅1.6%;标普500指数期货跌17.95点,报2588.50点,跌幅0.7%;纳斯达克100指数期货跌12.5点,报6406.50点,跌幅0.2%。

波及全球股市

2018年2月的第一周,美国标普500指数大跌近4%,创两年来最大单周跌幅;周五标普500单日大跌2.12%,道琼斯大跌2.54%,美股遭遇“黑色星期五”。

美国三大股指收跌,连续两个交易日大跌,行业表现为普跌。截至收盘,道指重挫4.62%;纳指收跌3.78%;标普500指数收跌4.1%。

美国三大股指期货同样重挫。其中道指期货下跌超2%。

道指盘中一度跌近1600点,创下史上最大盘中点数跌幅。标普创2011年8月份以来最大单日跌幅,收跌4.1%,回吐年内全部涨幅。

恐慌指数VIX收涨115.60%,报37.32,创2015年8月份以来收盘新高。

道指出现“闪崩”后波及全球,亚太股市早盘全线重挫,日经225指数大跌近5%,恒生指数开盘暴跌近4%,沪指低开2%,个股一片惨绿。

香港恒生指数收跌5.1%,报30595.42点,为2015年7月以来最大单日跌幅。恒生国企指数大跌近6%,恒生红筹指数跌5%。碧桂园大跌逾11%,吉利汽车跌8.6%,腾讯控股、建设银行、工商银行跌逾7%。

历次美国股大跌

2月5日美股的“闪崩”,可能为其始于2009年3月近9年的长牛画上“休止符”。

财经专栏作家郭施亮表示,对于2018年来说,对美股市场还存在一个十年魔咒的风险,而纵观过去1987年、1998年以及2008年前后等重要时间点,似乎都难以回避10年魔咒的局面,而在市场刚刚步入2018年之际,全球市场就率先遭遇到如此突然的市场暴跌行情,足以引起高度重视。

以下为近代美股几次大跌事件:

OPEC石油禁令,石油危机和越战下的大崩盘

起止日:1973年1月11日 - 1974年12月06日

熊市历经:694 天左右(23 个月)

道琼斯指数终极顶点:1052

道琼斯指数终极低点:578

跌幅:45%

2000年前后,互联网科技泡沫,大多数科技股估值过高

起止日:2000 年3月7日 - 2002 年10月8日

熊市历经:950天左右(31 个月)

纳斯达克指数终极顶点:5133

纳斯达克指数终极低点:1108

跌幅:78%

在2000年3月,以技术股为主的NASDAQ(纳斯达克综合指数)攀升到5048,网络经济泡沫达到最高点。1999年至2000早期,利率被美联储提高了6倍,出轨的经济开始失去了速度。网络经济泡沫于3月10日开始破裂,该日NASDAQ综合指数到达了5048.62(当天曾达到过5132.52),比仅仅1999年的数翻了一番还多。NASDAQ此后开始小幅下跌,3月13日星期一的大规模的初始批量卖单的处理引发了抛售的连锁反应:投资者、基金和机构纷纷开始清盘。仅仅6天时间,NASDAQ就损失了将近900个点,从3月10日的5050掉到了3月15日的4580。

网络经济泡沫的崩溃在2000年3月到2002年10月间抹去了技术公司约5万亿美元的市值。

始于2007年的房地产次贷危机,引发全球金融危机,雷曼兄弟破产倒闭

起止日:2007年10月 - 2009年3月

熊市历经:510天左右(17个月)

道琼斯指数顶点:14279

道琼斯指数低点:6800

跌幅:52%

2007年8月16日

全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌,面临破产,美次级债危机恶化,亚太股市遭遇911以来最严重下跌。2008年9月29日,美国众议院否决七千亿美元的救市方案,美股急剧下挫,道指暴泻777点,是历来最大的点数跌幅,单日跌幅高达7%,亦是1987年环球股灾以来最大的跌幅。市场信心薄弱,道指不断沉底,10000点的关口岌岌可危。

暴跌寻因

关于美股大跌的原因,众说纷纭。

“美股估值过高,价格远超价值。”九州证券首席经济学家邓海清曾在2017年底以来多次表示。

邓海清认为,尽管此次股市大跌的直接原因是美联储加息预期和美债大跌,但是美股大跌可能引发美国市场对于美股估值过高、拥挤交易的担忧,因为“苍蝇不叮无缝蛋”,进而导致美股从大跌逐渐演变为暴跌。

另外,其团队分析认为,美股大跌的直接原因是,市场对加息预期发生巨大变化,此前市场对于美联储的加息预期严重不足,近期市场开始意识到2018年美联储3次加息并非“狼来了”,美债大跌成为压垮美股的最后一根稻草。从估值角度看,美股市盈率已超过2007年金融危机之前,为历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。从居民配置资产比例的角度,美国全民炒股、拥挤交易,一致性预期过强隐含巨大风险。最后,2017年7月美国居民直接配置股票比例(美国居民直接持股规模/美国居民金融资产规模)已经超过2007年,到2018年1月这一比例甚至可能已经高于2000年,拥挤交易非常明显。

“毫无疑问,目前美股的估值已经很贵了” 天风证券宏观研究团队认为,2010年至今,美股经历了连续8年没有发生过5%以上回撤的大牛市。根据GMO的研究结果,2010年至今美股的年化回报率为13.6%,其中超过一半(7%)是由估值因素(PE和杠杆)贡献。

国金证券首席策略分析师李立峰认为,两大原因导致美股高位回调:一是美股已经走了长达9年的牛市行情(2009年至今),积累了相当多的涨幅,各大股指估值已处历史高位(道琼斯、纳斯达克、标普静态PE分别:24.2、37.2、26.8X),这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因,估值过高是市场出现调整的最根本的原因;二是全球通胀预期抬升,美国国债收益率大幅回升,涨2个基点至2.86%,是引发美股本次高位调整的导火索。美债收益率上涨的背后,是市场对美联储加息升温的预期,随着税改和可能出现的大基建刺激,结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏,美国1月份披露的非农就业数据大幅超预期等,美国多次加息可能性正逐渐提高(美国2018年3-4次加息预期),这直接推动了10年期美债收益率的进一步上升。

星石投资首席策略师刘可认为,被动交易是本轮暴跌的最重要原因。投资者结构上,美国被动投资者占比持续上升,在过去两年中,被动头寸稳定且迅速增长,每年平均增加约500亿美元,同时美国还有超过20-25%的被动交易。杠杆资金对市场波动极度敏感,被动交易的策略势必会助涨助跌,放大波动,波动较大又会吸引做空投资者的参与。各方资金都成为恐慌性踩踏的重要推手。刘可认为,美股对A股的影响更多是短期情绪面的冲击,很难导致中国市场资金外流。一方面在全球来看,A股估值背后的业绩支撑最为坚实,另一方面,央行举动也显示,流动性基本无忧。返回搜狐,查看更多

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